Article Sidebar
Published:
Oct 29, 2025Keywords:
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Authors who publish in this journal agree to the following terms:
- The authors retain copyright and grant the journal the right of first publication, with the work then available concurrently, under a Creative Commons Attribution License allowing others to share the work while acknowledging authorship and initial publication in this journal.
- Authors may enter into additional and separate contractual agreements for the non-exclusive distribution of the printed version of the work by the journal (e.g., institutional deposit or publication in a book), together with an acknowledgment acknowledging its publication initial in this review.
- Authors have the right and are encouraged to publish their work online (e.g., in an institutional repository or on an institution's website) before and during the submission process, as this can lead to meaningful exchanges as well than to more, more quickly, references to the published work (See The Effect of Open Access ).
Main Article Content
Financial development and growth nexus: A dynamic causality linkage Lien entre développement financier et croissance : un lien de causalité dynamique
Abstract
Purpose: This study investigated the relationship between financial development and economic growth in South Africa using the annual time series data (1980 to 2022) from the South African Reserve Bank and Quantec Easy Data.
Method: The study employed both the cointegrated autoregressive distributed lag (ARDL) and the Granger causality approach for the analyses.
Results: The unit test revealed that the variables were stationary and nonstationary at level, implying a mixture of I(0) and I(1), hence the ARDL approach. The cointegration analysis revealed that the variables are cointegrated, which means there is a long run equilibrium relationship among them. Furthermore, the Granger causality test results showed that causality runs from GDP to interest rate liberalisation or vice versa.
Originality/relevance: This study took a different angle by splitting financial development into four proxies and used interest rate liberalisation as an additional variable in the system.
Objectif : Cette étude a examiné la relation entre le développement financier et la croissance économique en Afrique du Sud à l'aide des données de séries chronologiques annuelles (1980 à 2022) de la Banque de réserve sud-africaine et de Quantec Easy Data.
Méthode : L’étude a utilisé à la fois le décalage distribué autorégressif cointégré (ARDL) et l’approche de causalité Granger pour les analyses.
Résultats : Les résultats des tests unitaires ont révélé que les variables étaient stationnaires et non stationnaires au niveau, impliquant un mélange de I(0) et I(1), d'où l'approche ARDL. L'analyse de cointégration a révélé que les variables sont cointégrées, ce qui signifie qu'il existe entre elles une relation d'équilibre à long terme. En outre, les résultats du test de causalité de Granger ont révélé que la causalité va du PIB à la libéralisation des taux d’intérêt ou vice versa.
Originalité/pertinence : Cette étude a adopté un angle différent en divisant le développement financier en quatre indicateurs et en utilisant la libéralisation des taux d'intérêt comme variable supplémentaire dans le système.
