The linkage between foreign direct investment, external debt and economic growth of South Africa Le lien entre l’investissement direct étranger, la dette extérieure et la croissance économique de l’Afrique du Sud

Abstract

Purpose: A country’s level of external debt and economic growth trends are regarded as imperative factors in attracting foreign direct investments of a country. Most developing countries are faced with high levels of external debt and lower growth. Due to such concerns, South Africa is among the developing countries that attract limited foreign direct investment. The study at hand examines the linkage between foreign direct investment, external debt, and economic growth of South Africa, using secondary time series data spanning from the periods of 1994 to 2021.

Method: The study employed the following econometric techniques, unit root tests, autoregressive distributed lag cointegration bound test, diagnostic tests, and stability tests.

Results: The results showed that foreign direct investment and external debt have a negative effect on economic growth in the short and long run. Thus, the study distinguished a long-run link between foreign direct investment, external debt, and the economic growth of South Africa during the study period.

Originality/relevance: The study contributes to existing literature on foreign direct investment, external debt and economic growth, and offers new recommendations from the South African context from 1994 to 2021. Hence, the analyses in this study are important in guiding policies on foreign direct investment, external debt, and economic growth.

Objectif : Le niveau de la dette extérieure d’un pays et les tendances de la croissance économique sont considérés comme des facteurs impératifs pour attirer les investissements directs étrangers d’un pays. La plupart des pays en développement sont confrontés à des niveaux élevés de dette extérieure et à une croissance plus faible. En raison de ces préoccupations, l’Afrique du Sud fait partie des pays en développement qui attirent peu d’investissements directs étrangers. L’étude en question examine le lien entre l’investissement direct étranger, la dette extérieure et la croissance économique de l’Afrique du Sud, en utilisant des données de séries chronologiques secondaires couvrant les périodes de 1994 à 2021.

Méthode : L'étude a utilisé les techniques économétriques suivantes : tests de racine unitaire, test de cointégration à décalage distribué autorégressif, tests de diagnostic et tests de stabilité.

Résultats : Les résultats ont montré que l’investissement direct étranger et la dette extérieure ont un effet négatif sur la croissance économique à court et à long terme. Ainsi, l’étude a établi un lien à long terme entre l’investissement direct étranger, la dette extérieure et la croissance économique de l’Afrique du Sud au cours de la période étudiée.

Originalité/pertinence : L'étude contribue à la littérature existante sur l'investissement direct étranger, la dette extérieure et la croissance économique, et propose de nouvelles recommandations issues du contexte sud-africain de 1994 à 2021. Par conséquent, les analyses de cette étude sont importantes pour orienter les politiques sur l'investissement direct étranger, la dette extérieure et la croissance économique.